Şirketin Değeri Nedir?
İşletmenizin değeri nedir? Satın almak, satmak veya sadece şirketinizin ne durumda olduğunu bilmek istiyorsanız, bu sorunun cevabını bilmenizde fayda var. Sonuçta, bir şirketin değeri, ödenen nihai fiyat ile aynı olmasa da, bu fiyatla ilgili müzakerelerde başlangıç noktasıdır. Peki bu sorunun cevabına nasıl ulaşıyorsunuz? Birkaç farklı yöntem var. Ana yöntemler aşağıda tartışılmaktadır.
Net aktif değerinin belirlenmesi
Net varlık değeri, şirketin öz sermayesinin değeridir ve binalar, makineler, envanterler ve nakit gibi tüm varlıkların değerinden tüm yükümlülükler veya borçlar çıkarılarak hesaplanabilir. Bu hesaplamaya dayanarak, bir şirketin şu anda gerçekte ne kadar değerli olduğu belirlenebilir. Yine de, bu değerleme yöntemi her zaman eksiksiz bir resim sunmaz. Sonuçta, sürekli değişen bilanço bu içsel değerlemenin temelidir.
Ayrıca, şirketin bilançosu her zaman bilgi, sözleşmeler ve personel kalitesi gibi tüm varlıkları içermez ve her zaman kira ve leasing sözleşmeleri gibi tüm finansal yükümlülükleri içermez. Bu nedenle bu yöntem, şirketin geçmişteki ilerlemesi veya olası gelecek perspektifi hakkında daha fazla bir şey söylemeyen yalnızca bir anlık görüntüdür.
Karlılık değerinin belirlenmesi
Kârlılık değeri, şirketin değerini belirlemenin bir başka yoludur. Önceki yöntemin aksine, bu hesaplama yöntemi gelecekteki (kâr seviyesini) de dikkate alır. Bu yöntemi kullanarak şirketinizin değerini belirlemek için öncelikle kâr seviyesini ve ardından kârlılık gereksinimini belirlemeniz gerekir . Kâr seviyesini, şirketin net kârına dayanarak, geçmişteki kâr gelişimini ve geleceğe yönelik beklentileri dikkate alarak belirlersiniz.
Daha sonra karı öz sermayenin gerekli getirisine bölersiniz. Bu getiri gereksinimi genellikle uzun vadeli risksiz bir yatırımın faizine ve sektör ve iş riski için bir ek ücrete dayanır. Pratikte, bu yöntem en yaygın kullanılan yöntemdir. Yine de, bu yöntem şirketin finansman yapısını ve diğer varlıkların varlığını yeterli ölçüde hesaba katmaz. Dahası, bu yöntemle yatırım riski finansman riskinden ayrılamaz.
İndirgenmiş nakit akışı yöntemi
Şirketin değerinin en iyi resmi, DFC yöntemi olarak da adlandırılan aşağıdaki yöntem kullanılarak hesaplanarak elde edilir. Sonuçta, DFC yöntemi nakit akışlarına dayanır ve gelecekteki gelişimlerine bakar. Altta yatan fikir, şirketin yalnızca yeterli fon gelirse yükümlülüklerini yerine getirebileceği ve geçmişten elde edilen sonuçların gelecek için bir garanti olmadığıdır. Bu nedenle bankalar da bir şirketin bu DFC yöntemine göre değerlemesine büyük önem verirler.
Ancak bu yönteme göre değerleme karmaşıktır. Gelecekte şirketle elde edebileceğiniz kârın iyi bir resmini oluşturmak için, tüm gelecekteki nakit akışlarını haritalamak önemlidir. Daha sonra, gelen nakit akışları, giden nakit akışlarıyla kapatılmalıdır. Son olarak, Ağırlık Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC) yardımıyla, sonuç iskonto edilir ve şirketin değeri takip eder.
Şirketin değerini belirlemek için yukarıdaki üç yol tartışılmıştır. Giriş sorusuna geri dönersek, bu nedenle cevabı belirsiz değildir. Dahası, her yöntem farklı bir sonuca götürür. Bir yöntem yalnızca bir anlık görüntüye bakar ve bir şirketin bir milyon değerinde olduğunu belirlerken, diğer yöntem esas olarak geleceğe bakar ve aynı şirketin bir buçuk milyon değerinde olmasını bekler. En yüksek değerlemeye sahip yöntemi seçmek mantıklı görünüyor.
Ancak bu her zaman şirketiniz için en iyi yöntem olmayabilir ve değerleme çoğu durumda özel olarak yapılır. Bu nedenle bir profesyonele başvurmak ve bir satın alma veya satış sürecine girmeden önce yasal durumunuz hakkında tavsiye almak akıllıca olacaktır. Law & More'S avukatlar kurumsal hukuk alanında uzmandır hukuk ve size danışmanlık hizmeti vermekten ve ayrıca sözleşmelerin hazırlanması ve değerlendirilmesi, durum tespiti ve müzakerelere katılım gibi süreçte her türlü yardımı sağlamaktan mutluluk duyarız.
